NewConnector.pl

Z Małgorzatą Usakowską-Bilską - Prezes Zarządu Spółki Runicom - o ostatnich wzrostach kursu akcji, o portfelu inwestycyjnym oraz o dalszych planach Spółki rozmawia Artur Górski z serwisu newconnector.pl:

Artur Górski: W ostatnim czasie akcje Spółki Runicom bardzo mocno rosły. Wzrost ten był poparty dość wysokimi obrotami. Czy domyśla się Pani z czego może wynikać taka sytuacja?

Małgorzata Usakowska-Bilska: Runicom S.A. to stabilna spółka, z bardzo ciekawym portfelem inwestycyjnym. Inwestujemy wyłącznie w firmy technologiczne posiadające interesującą ofertę i znajdujące się na etapie dynamicznego rozwoju. Zarówno sektor IT, jak i spółki portfelowe Runicom S.A. mają przed sobą obiecujące perspektywy. Ostatnie wzrosty kursu akcji Spółki zbiegły się w czasie z serią pozytywnych informacji z firmy. Na przełomie września i października bieżącego roku nastąpiły istotne zmiany w akcjonariacie Spółki. W ich wyniku, 79,68 proc. akcji dających 87,63 proc. w ogólnej liczbie głosów, w praktyce kontroluje jeden akcjonariusz, Pan Piotr Chmielewski – pomysłodawca, współtwórca i pierwszy Prezes Zarządu Spółki. Na początku października do Rady Nadzorczej Spółki powołany został Pan Dariusz Graff, który wnosi do niej duże doświadczenie wyniesione z pracy w sektorze finansowym oraz w spółkach z branży nowych mediów i technologii. W ostatnich tygodniach pojawiły się również pozytywne informacje ze spółek portfelowych Runicom S.A., m.in. na temat giełdowych planów Technology Space S.A. Wszystkie te wiadomości zostały pozytywnie odebrane przez rynek.

A.G.: Jaki kształt ma obecnie akcjonariat Spółki i jakie są plany akcjonariuszy wobec niej?

M.U-B.: Na dzień dzisiejszy 80 proc. w kapitale zakładowym oraz 88 proc. w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki kontrolują podmioty powiązane z Panem Piotrem Chmielewskim – Rowing Capital Limited, Dyffryn Holdings Capital Limited oraz grupa kapitałowa Novian S.A. Pozostałe akcje znajdują się w wolnym obrocie na rynku NewConnect. Można zatem stwierdzić, że akcjonariat Spółki jest obecnie bardzo stabilny.

A.G.: Są Państwo funduszem Private Equity. W jaki sposób pozyskiwane są nowe projekty?

M.U-B.: W zespole zarządzającym funduszem znajdują się osoby o bardzo dużym doświadczeniu i doskonałej znajomości branży IT. Dzięki tej wiedzy oraz posiadanym relacjom znajdujemy ciekawe projekty i podmioty, w które inwestujemy. Przede wszystkim szukamy spółek o ciekawych parametrach i prognozach szybkiego wzrostu, głównie wśród podmiotów niepublicznych. Nie wykluczamy również inwestycji w spółki notowane już na NewConnect i GPW. Interesują nas wyłącznie przedsięwzięcia na etapie wzrostu, o bardzo dobrych perspektywach rozwoju. Zdarza się, że sami tworzymy spółki w oparciu o zespoły specjalistów. Przykładem takich spółek są dwa podmioty z portfela inwestycyjnego Runicom: Technology Space i Outpost24 Poland. Warto również podkreślić, że Runicom aktywnie uczestniczy w budowaniu wartości spółek portfelowych, dając im niezbędne wsparcie w procesie zarządzania oraz unikalny na rynku kapitałowym know-how w zakresie poszukiwania inwestorów, partnerów strategicznych, fuzji, przejęć czy emisji papierów wartościowych i upublicznienia walorów.

A.G.: Jak wygląda obecnie portfel inwestycyjny jeśli chodzi o spółki niepubliczne?

M.U-B.: Wśród naszych inwestycji na rynku niepublicznym znajduje się szereg obiecujących spółek z sektora IT. Wśród nich m.in.:
1. Technology Space S.A., założona przez Runicom S.A. w 2010 r., w której obecnie Runicom ma 51%. Spółka oferuje kompleksowe rozwiązania informatyczne dla firm, współpracując z globalnymi partnerami technologicznymi takimi jak Dell, IMB, HP, Microsoft czy Symantec. We wrześniu br. jako pierwsza i jedyna firma w Polsce uzyskała status „Symantec Master Specialist Partner For High Availability”, który potwierdza unikalne na polskim rynku kompetencje spółki. Spółka jest także rekomendowanym przez firmę Symantec partnerem w zakresie realizacji zaawansowanych technologicznie projektów na terenie całej Europy. Technology Space S.A., jako jedna z niewielu polskich firm uzyskała również status partnerski „Backup & Recovery Solutions” firmy EMC, a także została Autoryzowanym Partnerem Serwisowym firmy NetApp. Obecnie spółka przygotowuje się do wprowadzenia jej walorów do alternatywnego systemu obrotu NewConnect.
2. Software’owa firma eo Networks S.A., specjalizująca się w tworzeniu rozwiązań informatycznych dla przedsiębiorstw. Spółka regularnie pojawia się w prestiżowym rankingu najszybciej rozwijających się spółek technologicznych w naszym regionie - Technology Fast 50, przygotowywanego przez firmę Deloitte. Runicom posiada blisko 5% tej spółki. Obecnie spółka przygotowuje się do wprowadzenia akcji do alternatywnego systemu obrotu NewConnect
3. Tequila Mobile, która z sukcesami podbija światowy rynek aplikacji na smartfony, znalazła się, podobnie jak eo Networks, w rankingu Fast 50.

A.G.: Szczególnie ciekawa wydaje się być spółka Tequila Mobile. Jak ocenia Pani perspektywy dla rynku smartfonów jak i dla samej spółki?

M.U-B.: Zdecydowanie pozytywnie. Według firmy analitycznej Gartner, w 2011 r. na świecie sprzedanych zostanie 468 mln smartfonów, co oznacza wzrost rzędu 57,7% w stosunku do roku 2010. Równie imponująco wyglądają prognozy Gartnera na kolejne lata. W 2015 r. sprzedaż smartfonów ma już znacznie przekroczyć miliard sztuk. Jeszcze lepsze są prognozy dotyczące rozwoju rynku mobilnych aplikacji, który rośnie w tempie powyżej 100% rocznie. Jest to z pewnością wyjątkowo obiecujący rynek, a Tequila Mobile już zdążyła wyraźnie zaznaczyć na nim swoją obecność. W ciągu dwóch lat, budowana przez Spółkę platforma Tequila Planet ma szansę pozyskać nawet 100 mln użytkowników, stając się jednym z najważniejszych graczy tego rynku.

A.G.: Czy któreś ze spółek portfelowych mają trafić w najbliższym czasie na rynek NewConnect?

M.U-B.: Na początku października rozpoczęcie przygotowań do debiutu na NewConnect zapowiedziała spółka Technology Space S.A. Biorąc pod uwagę profil działalności Spółki, jest to dla niej naturalna droga rozwoju. Jesteśmy przekonani, że obecność na rynku publicznym korzystnie wpłynie na pozycję rynkową Spółki i perspektywy dalszego rozwoju działalności w sektorze zaawansowanych rozwiązań informatycznych dla przedsiębiorstw. W trakcie przygotowań do debiutu jest również eo Networks S.A.

A.G.: Ostatnie dwa miesiące były czasem mocnych przecen zarówno na rynku regulowanym GPW jak i na alternatywnym rynku NewConnect. Czy zamierzają Państwo wykorzystać korzystne wyceny niektórych spółek do zakupu ich akcji?

M.U-B.: Zdecydowanie jest to czas atrakcyjnych wycen i cały czas obserwujemy rynek pod kątem kolejnych inwestycji. Oczywiście nie mogę w tej chwili zdradzić szczegółów, ale uważnie przyglądamy się pojawiającym się możliwościom.

A.G.: Spółka Runicom posiada także akcje spółek już notowanych na giełdzie. Jak zachowały się ich kursy podczas ostatnich spadków i czy będą one miały mocny wpływ na wyniki za 3 kwartał?

M.U-B.: Aktualnie w portfelu Runicom znajdują się trzy spółki publiczne – M4B S.A. i Vidis S.A. na NewConnect oraz B3System S.A. notowana na rynku regulowanym. Przecena na rynkach, z jaką mieliśmy do czynienia w III kwartale br. w większym stopniu dotknęła jedynie walory M4B. Kursy akcji pozostałych spółek (Vidis i B3S) nie straciły w trzecim kwartale więcej niż kilka procent, co przy ogólnej sytuacji na rynku kapitałowym stanowi bardzo dobry wynik. Mamy silne spółki tworzące mocny, odporny na rynkowe zawirowania portfel inwestycyjny. Przy takiej sytuacji na rynku publicznym naszą siłą jest dywersyfikacja – posiadanie akcji i udziałów spółek niepublicznych.

A.G.: W swojej strategii rozwoju zakładają Państwo ekspansję terytorialną poza granice Polski. Które kraje i regiony są Pani zdaniem interesujące do inwestowania?

M.U-B.: Runicom główną działalność inwestycyjną prowadzić będzie w kraju. Budując wartość naszych spółek portfelowych nie wykluczamy fuzji i przejęć na rynkach Europy Środkowej i Wschodniej. W najbliższej przyszłości będą to jednak raczej inwestycje pod konkretne transakcje z naszymi spółkami portfelowymi, a nie samodzielne projekty.

A.G.: W jaki sposób Runicom zamierza osiągnąć wiodącą pozycję wśród funduszy Private Equity?

M.U-B.: Działamy na rosnącym rynku IT wyszukując podmioty rozwijające się szybciej od rynku. Skupiamy się na inwestycjach w sektorze informatycznym, który cały czas dobrze sobie radzi i ma interesujące perspektywy. Znamy się na nim i inwestujemy tylko w te spółki, które wykazują ponadprzeciętne szanse zysku.

A.G.: Jaką wartość wskaźników c/wk i c/z Spółki uznałaby Pani za satysfakcjonującą?

M.U-B.: Moim zdaniem Spółka jest niedowartościowana – obecne wskaźniki c/wk niecałe 2 oraz c/z poniżej 10, a dla zysku prognozowanego nawet 3 – to bardzo niskie poziomy. Przypominam, że w trakcie debiutu giełdowego inwestorzy wyceniali nas na poziomie c/z blisko 20. Od tamtej pory Spółka rozwinęła się i może pochwalić się sukcesami w swoich spółkach portfelowych, a więc powinna być wyceniana wyżej. Jest to efekt spadków na giełdach i nie odbieram tego jako spadku fundamentalnej wartości Runicom.

A.G.: Spółka ma w planach przejście na rynek regulowany GPW. Jaki termin uważa Pani za realny i w jaki sposób Runicom zamierza spełnić kryterium kapitalizacji? Czy emitowane będą nowe akcje?

M.U-B.: Strategia Spółki sformułowana jest ogólnie i jak większość spółek na NewConnect zakłada przejście na parkiet główny. Zdajemy sobie sprawę, że nie spełniamy wymogów dotyczących kapitalizacji. Pracujemy nad wzrostem wartości naszej Spółki i mamy nadzieję, że zaowocuje to wzrostem jej wyceny na NewConnect. Myślę, że najwcześniejszy termin przeniesienia naszych akcji na GPW to koniec przyszłego roku.

A.G.: Na rynku NewConnect notowanych jest coraz więcej spółek, ale zaczyna brakować nowego kapitału. Jakie perspektywy widzi Pani dla alternatywnego rynku?

M.U-B.: Rynek NewConnect powstał z myślą o spółkach innowacyjnych, działających w nowoczesnych sektorach gospodarki, dlatego dla nas jest naturalnym obszarem działalności. W ciągu ostatnich czterech lat rynek alternatywny rozwijał się bardzo dynamicznie, jeśli chodzi o liczbę debiutujących spółek, ale niekoniecznie jeśli chodzi o ich innowacyjny profil. W mojej ocenie w najbliższym czasie niezbędna będzie poprawa jakości spółek notowanych na NewConnect, wówczas pojawią się nowi inwestorzy i napłynie nowy kapitał.

A.G.: W ostatnim czasie Spółka znacząco poprawiła swoje relacje inwestorskie. W dzisiejszych czasach odgrywają one coraz większe znaczenie. Czy podziela Pani ten pogląd?

M.U-B.: Bez wątpienia poziom relacji inwestorskich Spółki wpływa na jej postrzeganie przez rynek, dlatego przykładamy dużą wagę do tego, by nasi akcjonariusze mieli pełen obraz aktualnej sytuacji w Runicom S.A. Na bieżąco dzielimy się z rynkiem wszelkimi informacjami dotyczącymi naszej działalności i spotykamy się z pozytywnym odbiorem takiej otwartej postawy.

A.G.: Dziękuję za rozmowę i życzę dalszych sukcesów.

M.U-B.: Dziękuję bardzo.